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華南城中報會

发布时间:2020-01-16 22:48:45

观点地产 12月的到来,预示着又一年即将过去,也意味着年终总结的到来华南城控股即选择在12月的第一天于香港举行中期业绩会,对过去半个财年的业绩及业务发展情况作出总结

刚在5月份一轮人事调动中升为华南城集团副主席的冯星航率首席财务总监蔡耀庭、副财务总监兼投资者关系总监谢文瑜出席此次业绩会并答问

数据显示,截止2017年9月 0日止的六个月,华南城合约销售约54.5亿港元,同比增长26. %,得益于南昌及南宁等项目有较多物业销售及交付,收入亦同比增长25.2%至 6.2亿港元母公司拥有人应占净利润及核心净利润也分别增长了15.6%和28.4%,分别约为9.91亿港元、 . 2亿港元

在销售和收入明显上涨的同时,华南城的毛利率却稍有下跌,从4 %降至41%对此其在年报中表示是由于期内销售的住宅产品较多,而住宅物业相对交易中心物业的毛利偏低导致

今年上半年公司业绩有不错的表现和不错的增长 当天的业绩会从财务官蔡耀庭的一句总结性话语开始,其表示,年初定下的亿业绩目标已刚好完成一半,一切都已在按计划进行中

物业管理、仓储物流或分拆

值得注意的是,上半年华南城收入中持续性收入部分出现了较大的增长,从去年同期的7. 6亿港元上涨至9.2亿港元,涨幅25%

业绩会上蔡耀庭也多番强调,公司持续性收入部分包括租金、物业管理、电子商贸、物流及仓储服务、奥特莱斯五大板块,上半年每个业务板块收入都有不同程度的增长,将成为未来重要的增长点

蔡耀庭还透露,可持续收入的五大业务将在未来合适的时候考虑分拆上市,其中物业管理和物流仓储是目前发展相对较为成熟的两个板块,或将最先分拆出来单独上市

据悉,上半年华南城物业管理服务收入同比增加了61. %至2.47亿港元,物流及仓储服务的收入为8610万港元,同比增幅15%

而华南城之所以希望分拆,是出于目前公司估值较低的考虑: 若将这些业务培育成熟之后单独上市,可以体现更大的价值,获得新的融资平台

至于何时才适合进行分拆,以及物业管理和物流仓储哪项业务会先分拆,蔡耀庭并未正面回答

观点地产新媒体获悉,华南城对旗下物业管理业务的定位是综合物业管理,会涉及专业市场等多个领域,据称是考虑到差异化,因为目前已上市的几家物业公司均是以住宅物业管理为主

今年上半年华南城还低调地试水了ABS,即物业管理费资产证券化,规模在4亿港元左右而为了实现快速的发展,未来不排除华南城会以收购物业公司的方式进行扩张

物流仓储与物业管理一样被视为华南城未来重点发展的业务板块蔡耀庭表示目前华南城已重新部署了该项业务的发展策略,除了继续扩建仓库、扩宽租户组合类型,还计划发展仓储管理等细分业务

120亿短债下的融资计划

业务之外,观点地产新媒体发现,华南城的融资成本也同比增加了7.5%至1.81亿港元,平均融资成本较 月底的6.16%轻微上升至6.22%

年报数据显示,于2017年9月 0日,华南城的记息银行及其他借贷总额从 月底的1 4.12亿港元增加到了172. 5亿港元,其中有近120亿港元均需在两年内偿还,相比其 6.2亿港元的收入,债务压力并不小

对此,蔡耀庭则表示,负债的增加是出于目前业务发展需要,而该120亿港元短期债务中有88亿港元为银行贷款,偿还的难度并不大,另外约 2亿港元属于明年7月才到期的票据债务,而11月份华南城刚刚完成了 亿美元7.25%的优先票据,其中将有部分用于偿还该票据

冯星航对于债务问题也颇为重视,第二次主动补充回答道,目前华南城还有56亿港元的银行信贷额度未使用,且手上还有大概9 亿港元的现金, 我们的资金是充裕的,而且整个市场都在加息,企业的债务成本都在增加

提及未来的融资计划,冯星航表示,发债需要根据公司的资金需求和市场环境决定,而华南城一向善于捕捉融资窗口

虽然强调资金充裕,但华南城上半年还是显得需求迫切,进行过不止一次的股权转让融资和发债,这也因此成为业绩会上关注的焦点

4月份中洲控股宣布因政策市场改变决定终止 8亿港元收购华南城股份的计划之后,华南城主席郑松兴即在5月自掏腰包6.45亿港元增持公司4.68%的股份,权益增至27.87%未及半年,郑松兴又在10月份与PAG达成了一项战略性融资安排,按每股5港元,购入上限2.8亿股计算,未来PAG或通过股份收购的方式向华南城提供最高约14亿港元的融资

因为该14亿港元的股权融资相比此前中洲的 8亿港元股份收购折价超过一半,且郑松兴在此关头增持,现场便有媒体提出未来是否还会有其他股权转让方式融资的疑问

对此,蔡耀庭称两项股权转让是完全不同的交易,此后是否还会有类似的融资安排尚未明确

随后副主席冯星航主动补充解释道,此前中洲的股权收购是华南城引入有营运能力的大股东的动作,但因政策和市场等因素的变化而停止了,最新的PAG融资合作则属于大股东郑松兴的融资安排, 这说明了PAG对华南城和公司大股东未来发展的信心

冯星航还强调,与PAG收购股份一样,郑松兴选择增持公司股份也是出于对公司发展有信心的考虑

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